Baru-baru ini, nilai tukar RMB terus turun, dan eksportir tekstil yang ingin mendapatkan devisa tampaknya telah memperlambat lajunya.
Nilai tukar RMB telah naik dan turun tajam akhir-akhir ini! Pada tanggal 15 Oktober, nilai tukar RMB dalam negeri dan luar negeri turun tajam, dan tingkat paritas sentral juga terdepresiasi sebesar 107 basis poin dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya. Analisis kelembagaan meyakini bahwa nilai tukar RMB memiliki tren jangka menengah dan panjang yang stabil. Dipengaruhi oleh berbagai faktor seperti pertumbuhan ekonomi dan kebijakan, nilai tukar diperkirakan akan berfluktuasi ke dua arah sepanjang tahun, namun pasar valuta asing akan tetap stabil. Pada tanggal 15 Oktober, nilai tukar RMB dalam negeri terhadap dolar AS turun di bawah angka 7,12, turun lebih dari 400 basis poin dalam sehari; nilai tukar RMB luar negeri terhadap dolar AS turun di bawah angka 7,13, turun lebih dari 300 basis poin dalam sehari. Pada 14:04 tanggal 16 Oktober, nilai tukar RMB luar negeri terhadap dolar AS adalah 7,1300; nilai tukar RMB dalam negeri terhadap dolar AS adalah 7,1183.
Pada pagi hari tanggal 16 Oktober, Bank Rakyat Tiongkok memberi wewenang kepada Pusat Perdagangan Valuta Asing Tiongkok untuk mengumumkan bahwa tingkat paritas sentral RMB terhadap dolar AS adalah 7,1191, depresiasi sebesar 361 basis poin. Tingkat paritas sentral pada hari perdagangan sebelumnya adalah 7,0830.
Dalam jangka panjang, sejak bulan Oktober, nilai tukar RMB terus turun, dan nilai tukar RMB luar negeri terhadap dolar AS telah turun lebih dari 1,200 poin dalam sebulan. Sebelumnya, nilai tukar RMB pernah menembus angka "7" dan naik menjadi 6,9707. Di sisi lain, indeks dolar AS baru-baru ini keluar dari tren kenaikan secara keseluruhan, berada di atas angka 103, dan telah meningkat hampir 2,5% sejak bulan Oktober.
Dilihat dari kinerja pasar terkini, nilai tukar RMB terhadap dolar AS banyak mengalami fluktuasi. Sejak awal tahun 2024, pasar memperkirakan Federal Reserve akan memangkas suku bunga, sementara mata uang non-AS secara umum menguat, dan RMB juga mengalami rebound dengan cepat. Namun pada kuartal keempat, indeks dolar AS menguat sehingga menyebabkan nilai tukar RMB terhadap dolar AS terus melemah di pasar luar negeri dan dalam negeri. Baru-baru ini, data ekonomi terbaru yang dirilis Amerika Serikat menunjukkan bahwa data CPI bulan September naik 2.4% year-on-year, lebih tinggi dari ekspektasi pasar sebesar 2.3%, dan CPI inti di bulan yang sama naik 3.3% year-on-year. -on-year, lebih tinggi dari ekspektasi pasar sebesar 3,2%. Alat Pengamatan Federal Reserve Chicago Mercantile Exchange menunjukkan bahwa pedagang institusi investasi Wall Street saat ini memperkirakan kemungkinan Federal Reserve memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan November menjadi lebih dari 90%, dan kemungkinan memotong suku bunga sebesar 50 basis poin adalah nol.
Hal ini juga membuat beberapa pelaku pasar, termasuk dana lindung nilai Wall Street, meninggalkan posisi short asli mereka dalam dolar AS dan memilih untuk menutup posisi short mereka, yang telah mendorong indeks dolar AS terus meningkat sejak Oktober. RMB, yang terkait erat dengan indeks dolar AS, juga melemah sebagai responsnya. Mendinginnya ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga The Fed secara langsung menyebabkan gelombang depresiasi RMB terhadap dolar AS. Namun perlu dicatat bahwa tren RMB terhadap mata uang lainnya relatif stabil. Alasan penting lainnya mengapa nilai tukar RMB luar negeri turun di bawah 7,1 dan terus turun adalah penutupan pasar A-share baru-baru ini. Pasar saham A domestik mengalami lonjakan yang belum pernah terjadi sebelumnya pada akhir September. Pada tanggal 8 Oktober, Indeks Komposit Shanghai pernah naik menjadi 3674,4 poin, tetapi kemudian mengalami koreksi. Pada perdagangan intraday tanggal 17 Oktober, Indeks Komposit Shanghai turun di bawah 3200 poin. Tren ini juga membuat beberapa modal asing percaya bahwa beberapa dana yang menuju ke utara mungkin memilih untuk mengambil keuntungan dan meninggalkan pasar saham A, bertaruh terlebih dahulu pada penurunan jangka pendek nilai tukar RMB luar negeri. Mendinginnya pasar keuangan juga telah mendorong naik turunnya pasar berjangka poliester sampai batas tertentu.
Situasi ekonomi domestik dan internasional saat ini rumit dan mudah berubah, dan nilai tukar RMB dipengaruhi oleh banyak faktor. Dalam jangka pendek, tekanan terhadap depresiasi RMB mungkin masih ada. Dalam jangka menengah, terdapat landasan kuat bagi nilai tukar RMB untuk tetap stabil. Diperkirakan RMB akan berfluktuasi di kisaran 7.0~7.3, yang masih menjadi pandangan umum. Minsheng Securities percaya bahwa, di satu sisi, ekspektasi luar negeri terhadap penurunan suku bunga The Fed dapat direvisi ke arah "soft landing", yang akan mendukung penguatan indeks dolar AS, yang akan memberikan tekanan pada nilai tukar RMB. kecepatan. Selain itu, meskipun fundamental ekonomi membaik pada kuartal keempat tahun ini, mengingat potensi risiko perlambatan ekspor, geopolitik, dan gesekan tarif, nilai tukar sulit untuk tetap kuat. Singkatnya, nilai tukar RMB mungkin masih berfluktuasi dalam kisaran sempit tahun ini. Melihat ke depan ke pasar, beberapa institusi telah menganalisis bahwa dalam jangka menengah dan panjang, terdapat landasan yang kuat agar nilai tukar RMB pada dasarnya tetap stabil. Serangkaian kebijakan yang menguntungkan telah diperkenalkan baru-baru ini, yang secara efektif akan mendukung perekonomian riil. Dari perspektif ruang kebijakan, departemen terkait memiliki kemampuan untuk terus menjaga stabilitas dasar nilai tukar RMB pada tingkat keseimbangan yang wajar. Bank sentral telah berulang kali menekankan bahwa mereka akan mematuhi peran penting pasar dalam pembentukan nilai tukar dan menjaga fleksibilitas nilai tukar. Pelaku pasar harus menganut konsep netralitas risiko. Lou Feipeng dari Research Institute of China Postal Savings Bank menunjukkan bahwa mengingat perusahaan perdagangan luar negeri biasanya perlu melakukan operasi penyelesaian rekening pada akhir tahun, perilaku penyelesaian perusahaan perdagangan luar negeri diperkirakan akan meningkat secara signifikan pada tahun kedua. setengah tahun, terutama pada kuartal keempat, yang sangat penting untuk mendukung nilai tukar RMB.
Pemilu AS pada tanggal 5 November semakin dekat, dan kontradiksi antara Partai Demokrat dan Partai Republik tidak dapat didamaikan. Sebagai negara dengan keuangan terbesar di dunia, Amerika Serikat baru-baru ini mengubah kebijakan terkait isu ini, dan situasi global mungkin akan berubah sebagai dampaknya. Untuk menciptakan situasi ekonomi yang baik dan menunda penurunan suku bunga, data ekonomi AS terkini sangat terdistorsi, dan indeks dolar AS juga meningkat secara signifikan. Namun secara keseluruhan, masih banyak alat kebijakan bank sentral yang dapat digunakan, sehingga nilai tukar RMB sulit untuk keluar dari pasar unilateral dalam jangka pendek, dan nilai tukar RMB sebagian besar akan berfluktuasi. Jika perusahaan perdagangan luar negeri tekstil ingin mengurangi risiko yang disebabkan oleh nilai tukar, mereka dapat menggunakan beberapa alat lindung nilai nilai tukar.
